2025年热门RWA真实世界资产代币化项目盘点

币圈百科 2025-09-11 12:30:02 0

真实世界资产（RWA）代币化：开启投资新纪元

真实世界资产（RWA）代币化正在改变我们对投资的认知方式。想象一下，你能够拥有一小部分纽约的摩天大楼、一幅珍贵的艺术品或者政府债券，而不需要巨额资金。这就是RWA代币化带来的可能性。随着区块链技术的成熟，这种曾经只存在于理论中的概念，如今已经走进了现实生活，为普通投资者打开了新的财富大门。

真实世界资产（RWA）代币化已经从理论变成了现实。现在，你可以在区块链上拥有房地产、艺术品或者政府债券的一部分。仅在2025年第一季度，代币化RWA的规模就比上一季度增长了37%，总市值超过了179亿美元，相比一年前的100亿美元有了大幅提升。根据Bitwise Investments和Security Token Market的数据，专家预测这个领域到2030年将扩大到6000亿美元，并在本世纪末达到30万亿美元。

让我们一起看看2025年那些推动房地产、债券和大宗商品创新的RWA代币化项目。了解这些平台如何结合监管合规、链上安全和收益机会，为投资者开辟全新的投资领域。

什么是真实世界资产代币化？它是如何运作的？

真实世界资产代币化就是把实体或者链下资产转换成区块链上的数字代币。每个代币代表该资产的一部分。通过智能合约自动完成铸造、转移和合规审查，投资者可以像买卖其他加密资产一样交易这些代币。

代币化资产发行如何运作| 资料来源：Briccken 和Cointelegraph

整个过程分为四个清晰的步骤：

1. 资产识别：选择一项实体或金融资产（比如商业房地产、美国国债或者黄金）。

2. 法律结构设立：建立特殊目的实体（SPV）或信托，在特定法律框架下持有资产，确保所有权明确且合规。

3. 代币发行：部署智能合约，铸造代表SPV部分所有权的数字代币。每个代币都直接对应真实资产的一部分。

4. 链上交易：将代币在合规交易平台或DEX上挂牌交易。内置的代码会强制执行KYC/AML和储备证明，让你能够全天候安全交易。

RWA代币化的关键优势

RWA代币化将传统资产变成了具有流动性、合规性和可普及性的数字代币，带来了以下好处：

• 部分所有权：将高价值资产分割成负担得起的小额代币，降低了普通投资者的门槛。
• 流动性提升：让原本流动性不足的资产可以在全球范围内全天候交易。
• 自动合规性：将KYC/AML验证和储备证明审计直接嵌入智能合约，减少错误并建立信任。
• 机构参与机会：让债券、房地产、艺术品等进入链上市场，使机构能够无缝对接传统金融资产。

为什么资产代币化在2025年加速发展？

RWA市场已经不再是小众实验。到2024年底，公开区块链上的代币化债券、房地产和股票总额达到了500亿美元，比年初的300亿美元增长了67%。再加上稳定币约2000亿美元，总规模已经达到2500亿美元。根据Security Token Market的报告，预计到2025年底可能达到6000亿美元，几乎增长12倍，并在2030年接近30万亿美元。

RWA代币带来了租金、股息和债息等稳定收益，同时将风险分散到加密货币之外，结合了DeFi的速度和传统金融的实体价值。另一方面，DeFi协议和区块链平台强化了安全性、互操作性和链上审计，使代币化资产更加可靠和可扩展。

监管机构的态度也从观望转向支持。2025年2月，香港证监会（SFC）公布了虚拟资产牌照五大支柱路线图，涵盖交易场所、托管人和代币化产品发行人，为合规机构级产品铺平道路。在美国，SEC最近的试点计划和联邦明确指引，则推动主要银行和资产管理机构启动受监管的代币化试点项目。

2025年十大RWA代币化项目

让我们一起探索2025年正在塑造市场的顶尖RWA代币化项目。这十大平台在合规性、链上活动和真实应用案例方面表现出色，涵盖房地产、债券、大宗商品等多个领域。

1. Ondo (ONDO)

各链上OUSG资产管理数据| 资料来源：RWA.xyz

Ondo (ONDO)是一家在美国注册的货币服务商（MSB），为链上投资者提供短期美国国债和高品质债券的代币化产品。其旗舰基金OUSG的总锁仓价值（TVL）已经超过4.469亿美元，分布在Ethereum、Solana和Polygon等网络上，目前年化收益率（APY）为4.07%，管理费仅0.15%。其Nexus技术支持即时铸造和赎回，确保代币1:1对应底层资产，并每月进行第三方储备审计，实现完全透明。

Ondo也与业界巨头合作：富兰克林坦伯顿采用其跨链发行技术打造代币化共同基金，怡安提供风控机制，荷兰银行ABN AMRO则探索该网络上的债券和房地产代币化。获得黑岩执行长Larry Fink与麦肯锡数字资产负责人Matt Higginson的认可，Ondo成为连接传统金融与DeFi的合规收益产品的机构级桥梁。

2. BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL)

黑岩BUIDL资产管理概况| 资料来源：RWA.xyz

BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) 是黑岩推出的首个代币化货币市场基金，仅限美国合格投资人参与，最低申购金额为500万美元。截至2025年4月30日，BUIDL资产管理总额已达28.7亿美元，日交易量超过1.72亿美元，且稳定维持每枚代币1美元价格。该基金100%资金投资于现金、美国国库券、票据与回购协议，每月以新代币形式发放日累积利息。

BUIDL构建于Securitize的代币发行平台，跨越七条区块链，包括Ethereum、Polygon、Avalanche、Optimism、Arbitrum、Aptos与Solana，实现近乎即时的清算与全天候交易。资产由纽约梅隆银行托管，普华永道负责定期审计，并遵循Reg D豁免条款进行转移。管理费最高为0.50%，基金整合Anchorage Digital、BitGo、Coinbase与Fireblocks等企业级安全方案，为传统货币市场与区块链效率之间架起桥梁。

3. Chainlink (LINK)

Chainlink NAVLink 在RWA代币化中的应用概览| 资料来源：Chainlink

Chainlink (LINK)是领先的预言机网络，通过安全且不可篡改的数据传输机制为RWA代币化提供价格、净资产值与储备验证资料支持。其去中心化预言机节点已启动逾20兆美元交易价值，并将Fidelity International、瑞银等全球20家以上金融机构与链上资产连接。

其核心功能包括链上储备证明模组，持续验证链下资产支持性，并透过去中心化审计预言机提供即时合规检查，确保代币化债券、大宗商品与基金始终具备完整担保与透明性。

4. Plume (PLUME)

Plume的RWA专用链| 资料来源：Plume

Plume (PLUME)是一个专为真实世界资产打造的加密原生流动性层，提供房地产与应收帐款融资池的代币化，任何人皆可24/7参与。其链上地址已超过1,800万个，资产总额达40亿，分布于180多个协议中，支持使用者透过产能挖矿策略赚取真实世界收益。其治理DAO让代币持有人能直接参与协议升级与风险设定。此外，PLUME即将进行空投，奖励早期参与者协助建构该RWA金融生态系统。

5. XDC Network (XDC)

资料来源：XDC Network

XDC Network (XDC)是一个混合公私链的、EVM相容的第一层区块链，专为企业级贸易金融和商品代币化而建。它每秒可处理超过2,000笔交易，且gas费用几乎为零（每笔交易约$0.00013），使其成为高频率RWA应用（如代币化的美国国债，例如USTY和贸易应收帐款）的理想选择。XDC的ISO 20022相容支付通道和Corda/Wanchain桥接功能，实现与现有银行系统的无缝整合，而其原生链上托管模组则透过智能合约锁定抵押品，以实现安全、自动化的结算。这种超低成本、强大互操作性和内建托管功能的组合，使XDC成为现实世界资产金融的首选网络。

6. Tether Gold (XAUT)

资料来源：Tether Gold

Tether Gold (XAUT)是一种数字代币，完全由获得LBMA认证的实体金条以1:1的比例支持，这些金条存放在安全的瑞士金库中，市值超过8.07亿美元，代表644根金条（7,667.7公斤）的纯金。它透过智能合约提供即时的链上铸造和销毁功能，允许用户随时将金币兑换成实体金条。第三方审计机构定期验证储备，跨链桥接功能使XAUT的可用性扩展到以太坊以外的网络，如Binance Smart Chain和Tron，实现全球无缝存取。

7. Pendle (PENDLE)

Pendle 运作方式| 资料来源：Pendle Finance

Pendle (PENDLE)是一个DeFi协议，透过将每个债券分割为两个可交易部分——代表债券面值的本金代币（PT）和代表其未来利息支付的收益代币（YT），将收益代币化引入现实世界债券。这种设计使投资者可以透过持有PT锁定固定回报，或透过在Pendle的二级市场上交易YT来投机收益率上升。高级功能包括用于放大收益敞口的杠杆工具，以及在以太坊、Arbitrum、BNB Chain和Optimism上的跨链相容性，使用户能够优化来自代币化现实世界资产的收入。

8. Ethena USDe (USDE)

Ethena 的USDe 概览| 资料来源：Ethena

Ethena USDe (USDE)是一种双代币合成美元系统，由超额抵押的短期美国国债和稳定币储备作为担保，协议支持比率始终高于100%，以确保稳定性。用户透过锁定符合条件的抵押品，以固定的$1锚定价格铸造USDe，同时将USDe质押到sUSDe可获得原生质押奖励，目前年收益率约为4%，由协议收入支付。动态稳定费用会自动调整铸造和赎回成本，以在市场压力期间维持锚定价格，并且每周的第三方储备证明加上每月的托管人证明，提供对支持资产的持续透明度。

9. Polymesh (POLYX)

Polymesh RWA 代币化| 资料来源：Polymesh

Polymesh (POLYX)是一个专为安全代币发行和生命周期管理而设计的专用、许可区块链。它结合了原生身份和合规模组，以及模组化的KYC/AML SDK和法律包装模板，使发行人能够在几分钟内上线股票、债务和其他受监管资产。Polymesh的内建治理、保密性和结算层可在链上自动执行合规检查和公司行动，消除昂贵的第三方智能合约，而其直观的API让传统金融机构能够在其现有法律框架下发行和交易安全代币。

10. Hashnote USYC

USYC 管理资产总额| 资料来源：RWA.xyz

Hashnote USYC (USYC)是一种收益型稳定币，将Hashnote国际短期收益基金的短期美国国债和回购资产数字化上链。USYC由一个多元化的超高流动性国债和逆回购池以1:1的比例支持，透过优化的协议保险库和自动、定期的投资组合再平衡，提供联邦基金利率的回报，以维持短期和最大化收益。由BMA监管的Circle子公司发行，并在获得CIMA许可的开曼基金下管理，USYC提供24/7的原子订阅和赎回，支持USDC/USDT，第三方审计的智能合约、实时的Oracle提供的定价，以及机构级的托管，结合了传统金融的安全性和DeFi的可组合性。

投资RWA前的关键考量因素

在投资RWA代币之前，请仔细评估以下几个关键因素，以保护你的资金并管理风险：

• 监管合规性：务必确认代币发行方是否拥有适当的牌照，例如香港的SFC批准、美国的MSB注册，或是SEC的申报记录。持牌发行商需要遵守严格规定，以保障投资者权益。

• 审计透明度：寻找第三方的储备证明报告以及链上智能合约的安全审计。定期审计可以证明代币背后的资产真实存在，且代码具有安全性。

• 底层资产验证：检查资产的持有方式。房地产应通过法律认可的SPV或信托结构持有，债券应列明托管机构，贵金属则需提供获认证机构的金库收据。

• 收益与风险权衡：了解每种代币的收益来源——租金、股息或债息。审视锁仓期、提现时间窗口和费率结构。较高收益通常伴随较长锁仓期或较低流动性。

总结

RWA代币化正在改变投资世界的格局，将传统金融的稳定性与去中心化金融的灵活性完美结合。它不仅为普通投资者打开了新的财富大门，也为机构投资者提供了更多元化的投资选择。从房地产到艺术品，从政府债券到大宗商品，几乎任何有价值的资产都可以被代币化并在区块链上进行交易。然而，投资者在享受这些便利的同时，也需要警惕智能合约漏洞、监管政策变动及潜在流动性限制等风险。在投资前，做好充分的尽职调查，验证审计报告，确认法律结构，并了解锁仓条件，将是在这个快速演变的市场中稳健前行的关键。

常见问题解答

1. 什么是真实世界资产（RWA）代币化？

真实世界资产代币化是将实体或链下资产（如房地产、艺术品、政府债券等）转换为区块链上的数字代币。每个代币代表该资产的一部分，投资者可以通过购买这些代币来拥有相应资产的部分所有权。

2. RWA代币化有哪些主要优势？

RWA代币化的主要优势包括：部分所有权（降低投资门槛）、流动性提升（实现全天候全球交易）、自动合规性（通过智能合约嵌入KYC/AML和储备证明）以及机构参与机会（使传统金融资产能够无缝接入链上市场）。

3. 为什么资产代币化在2025年加速发展？

资产代币化在2025年加速发展的原因包括：RWA代币提供稳定收益和风险分散、DeFi协议和区块链平台强化了安全性和可扩展性、监管机构从观望转向支持（如香港证监会和美国SEC的政策指引）以及市场规模的快速增长。

4. Ondo (ONDO)是什么？它有什么特点？

Ondo是一家在美国注册的货币服务商，提供短期美国国债和高品质债券的代币化产品。其旗舰基金OUSG总锁仓价值超过4.469亿美元，年化收益率4.07%，管理费仅0.15%。其Nexus技术支持即时铸造和赎回，确保代币1:1对应底层资产，并每月进行第三方储备审计。

5. BlackRock的BUIDL基金有什么特点？

BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL)是黑岩推出的首个代币化货币市场基金，仅限美国合格投资人参与。截至2025年4月30日，其资产管理总额达28.7亿美元，100%投资于现金、美国国库券、票据与回购协议，每月以新代币形式发放日累积利息，稳定维持每枚代币1美元价格。