比特币市场回调引发关注，专家分析后市走向
5月30日，比特币2025大会进入最后一天，市场再次出现了"逢会必跌"的现象。这次下跌引发了投资者的广泛关注，大家都在思考这是否意味着牛市的转折点。让我们一起来看看市场的具体情况以及专家们的分析。
比特币在今天早上一度跌破10.5万美元，最低降到了10.46万美元。以太坊也从最高点的2788美元一路下滑到最低2557美元。山寨币市场普遍出现了回调，一些像BERA这样的山寨币甚至创下了历史新低。
在合约市场方面，Coinglass的数据显示，过去1小时内有3.3亿美元被强制平仓，其中多头仓位占了3.21亿美元，空头仓位只有789万美元。
从宏观市场来看，美股中的加密货币相关股票如COIN和MSTR在盘后交易中都出现了下跌。关于美联储降息的消息也是反反复复，美联储官员戴利在周四表示，尽管今年仍有可能降息两次，但目前应该保持利率稳定，以确保通胀能够达到美联储2%的目标。戴利强调，只要通胀率高于目标且存在不确定性，就会成为关注焦点，因为劳动力市场状况还算稳健。此外，美国贸易法院周三阻止特朗普关税措施的裁决在周四被上诉法院推翻，这显示出贸易政策的不确定性，让许多企业和美联储都感到不安。
这次回调到底是市场健康的小幅调整，还是即将进入长期震荡的开始？让我们听听一些行业大咖和分析师们的看法。
Placeholder 合伙人
市场小幅回调不代表行情结束，风险结构依然良好
Placeholder的合伙人Chris Burniske在社交媒体上分享了他的观点，他认为投资者不应该把这种小幅回调误认为是行情的终结，整体的风险回报结构仍然很健康。
Matrixport
合约数据显示交易员或正平仓以获利了结
Matrixport发布的一份最新报告（由10x Research的Markus Thielen分析）指出，自4月份的低点以来，期货市场的未平仓合约数量大幅攀升。虽然Solana因为meme币和Pump.fun的热度降温而退居第二，但比特币的未平仓合约却出现了显著增长。这种增长可能反映了市场风险偏好的变化，特别是在特朗普近期关税政策出现逆转之后。比特币继续扮演着"风险偏好"与"避险"的双重角色，并且越来越符合"数字黄金"的定位。
不过，未平仓合约目前似乎趋于平稳，这可能印证了我们的观点——交易者正在开始获利了结，并计划在价格更低的时候重新入场。
Bitfinex 报告
比特币进入健康盘整阶段，短期持有者获利了结或引发抛压
Bitfinex Alpha在5月26日发布的一份报告中提到，比特币在1月份创下历史新高后，经历了32%的回调，但之后强劲反弹了超过50%，创下了111,880美元的新高，目前进入了一个健康的盘整阶段。强劲的ETF资金流入、现货市场参与度的飙升，以及正向的"已实现净资本"增长，推动了市场中的结构性买盘，而不是过度投机。尽管宏观风险偏好有所回落，比如传出美国可能对欧洲进口商品征收50%的关税，但比特币仍然表现坚挺——在去杠杆和获利了结的过程中并没有出现明显的下跌。
这种韧性让市场开始关注比特币是否正在演变成一个"宏观敏感、信念驱动型资产"，它的交易行为现在更多地与全球流动性走向相关，而不是散户情绪。值得注意的是，日本Metaplanet公司增持了价值1.04亿美元的比特币，以及美国密歇根州提议推出有利于加密资产的立法，这些都进一步证明了机构和政策层面对数字资产日益增长的支持。
展望未来，比特币能否继续维持在其短期持有者成本基础（约95,000美元）之上盘整，将是一个关键点。在过去一个月中，短期持有者已经实现了超过114亿美元的利润，因此短期内可能存在一定的抛压，但结构性需求依然存在。ETF买盘的强度、低波动率，以及现货市场的溢价信号，都表明市场正在走向成熟，一旦宏观环境变得明朗，后续可能会迎来进一步的上涨。目前来看，接下来的几周将决定，比特币此次突破是阶段性的顶部，还是第三季度更强劲涨势的开端。
Arthur Hayes
以太坊价格今年有望翻倍至 5000 美元
BitMEX的联合创始人Arthur Hayes在比特币2025大会上表示，以太坊的价格今年有望达到4000-5000美元。Hayes认为以太坊目前是"最不受欢迎的第一层公链"，但在市场周期转换时期，这反而可能是一个不错的投资机会。
CryptoQuant 分析师
BTC 短期持有者已实现利润达局部高点，但尚未达到过往牛市巅峰水平
CryptoQuant的分析师Axel Adler Jr在社交平台上发文表示，衡量短期投资者在链上花费代币时平均已实现盈亏的指标STH SOPR（30日移动平均线）最近触及了局部高点，表明短期持有者已实现的利润明显上升。
尽管如此，市场对代币的需求依然保持强劲，没有影响当前的上涨趋势。该指标还没有达到此前重要价格高点时出现的狂热水平。
总的来说，目前加密货币市场经历了一次回调，但多数分析师认为这只是市场的正常调整，而不是牛市的终结。比特币和以太坊的基本面依然强劲，机构投资者的参与度不断提高，政策环境也在逐步改善。虽然短期内可能还会面临一些波动，但从长期来看，加密货币市场仍然具有较大的增长潜力。投资者应该保持理性，关注市场的基本面变化，而不是被短期的价格波动所影响。
相关问答
1. 比特币在5月30日的最低价格是多少？
答：比特币在5月30日一度跌破10.5万美元，最低下探至10.46万美元。
2. 以太坊在这次回调中的最低价格是多少？
答：以太坊自最高2788美元一路下跌至最低2557美元。
3. 过去1小时全网爆仓金额是多少？
答：据Coinglass数据显示，过去1小时全网爆仓3.3亿美元，其中多单爆仓3.21亿美元，空单爆仓789万美元。
4. Placeholder合伙人Chris Burniske如何看待这次市场回调？
答：他认为不要把小幅回调误认为是行情结束，整体的风险/回报结构依然良好。
5. Matrixport报告认为未平仓合约趋于平稳意味着什么？
答：这可能意味着交易者正开始获利了结，并计划在更低点位重新入场。
6. Bitfinex报告认为比特币目前处于什么阶段？
答：Bitfinex报告认为比特币目前已进入一个健康的盘整阶段。
7. Arthur Hayes预测以太坊今年能达到什么价格？
答：Arthur Hayes预测以太坊价格今年有望达到4000-5000美元。
8. CryptoQuant分析师Axel Adler Jr提到的STH SOPR指标显示了什么？
答：该指标近期触及局部高点，表明短期持有者已实现利润明显上升，但尚未达到过往牛市巅峰水平。
9. 比特币短期持有者的成本基础大约是多少？
答：比特币短期持有者的成本基础约为95,000美元。
10. 过去一个月中，比特币短期持有者已实现了多少利润？
答：在过去一个月中，短期持有者已实现超过114亿美元的利润。
