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Pump.fun是Solana上一个热门的去中心化发币平台，让任何人都能轻松发行自己的代币。自2024年1月上线以来，它迅速成为加密货币领域的焦点，吸引了大量用户参与meme币的发行和交易。这个平台简化了整个过程，不需要任何技术背景，但同时也伴随着高风险，用户在参与时需要格外小心。

Pump.fun——加密货币历史上最大的IDO之一

Pump.fun在Solana平台上越来越火，特别是在2024-2025年的meme币热潮中。最近，Pump.fun宣布要进行IDO活动，募集6亿美元资金，估值达到40亿美元。很多人好奇：这是不是加密货币历史上最大的IDO？

从募集资金来看，Pump.fun并不是历史上最大的IDO。过去有很多IDO的募集资金额比这大得多。

EOS——加密货币历史上最大的ICO

• EOS由Block.one发布，搞了个史上最牛的ICO活动。
• 2017年6月到2018年6月，EOS搞了整整一年的ICO，成功募集了约42亿美元，这个纪录至今没人打破。
• 这次ICO的特色是代币分批卖（每天拍卖），确保公平分配，不让大鲸鱼一下子抢光。
• EOS凭借可扩展性和零交易费，一度被看好能成为“以太坊杀手”。但主网上线后，生态发展慢、实际应用少，EOS的地位就慢慢动摇了。

TON – 十亿美元ICO被美国证券交易委员会叫停

• 热门消息平台Telegram在2018年靠TON项目火了一把。两轮私募中，Telegram从大投资者那里筹了约17亿美元，想搞个能直接集成到数亿用户应用里的区块链。
• 但项目很快因为发行未注册证券被美国证券交易委员会起诉。
• 结果，Telegram被迫退款并在2020年停掉TON开发。不过，后来一个独立社区以开放网络（TON）的名义继续搞——这个项目还在扩展，挺成功的，但和Telegram最初没关系了。

什么是Pump.Fun？

Pump.Fun是一个建在Solana区块链上的去中心化发币平台，让任何人只要填些基本代币信息，就能发行自己的虚拟货币，还能交易别人发的币。完全不用写智能合约，甚至不需要技术背景，大大降低了普通人发币的门槛。

Pump.Fun在2024年1月上线后，吸引了大量用户发币（基本都是meme币），成了行业里最火的DApp之一。据统计，到2025年2月21日，Pump.Fun上线才13个月，用户就发了超过800万个代币。这给Pump.Fun带来了巨额收入，也给Solana带来了大批用户。

Pump.Fun运作机制介绍

Pump.Fun设定：用户发的代币一开始固定供应10亿颗，初始价格约0.0000000 SOL，也就是说Pump.Fun预设的代币初市值约28-30 SOL（Pump.Fun会随时根据行情调整这些数字）。发完后，所有用户都能在Pump.Fun上交易这个代币。

当这个代币的市值突破10万美元，它会自动上架到Raydium（Solana链上的一个去中心化交易所），价值17000美元的代币会被存入Raydium，启动交易对的AMM机制。如果代币表现好，或者发行者积极推广，还可能被上架到中心化交易所，进一步推高价格。

Pump.Fun运作机制

如果你看过早些的资料，可能会看到“当代币市值突破6万9千美元，代币自动上架到Raydium，价值12000美元的代币存入Raydium启动AMM机制”。和本文数字不一样，这是因为Pump.Fun会根据市场情况调整规定。本文写于2025年2月，以当前Pump.Fun网站数据为准介绍。

Pump.Fun的Bonding Curve机制是什么？

不像一般交易所靠订单簿撮合，Pump.Fun用了Bonding Curve联合曲线函数来定代币价格。虽然Pump.Fun没公开具体参数，但根据基本模型不难知道：Pump.Fun上的代币价格随购买量增加而上升，反之亦然。也就是说，买的人越多价格越高，卖的人越多价格越低。

看图就很好懂。用户越早买入，价格越低。不同时期买同等金额的代币，前期拿到的更多，后期更少。价格涨幅也是越早期越高——越早参与某个代币，潜在收益越大。

Bonding Curve

你可能会问：“我在一般交易所买代币也是买的人多价格高，卖的人多价格低。这Bonding Curve有啥特别的？”

答：在一般交易所的订单簿撮合下，你能买到某个币的前提是有人在卖，能卖出某个币的前提是有人在买。否则不管价格多高或多低，订单都成交不了。因为没有对手盘，也叫没流动性。在Pump.Fun的Bonding Curve机制下，用户不用操心流动性问题，只要下单买卖，就一定能成交。

Pump.Fun用的Bonding Curve具体参数公式和计算过程挺复杂，这里不是数学课，就不细说了。

Pump.Fun团队背景

Pump.Fun公开的团队成员有：

• COO：Alon Cohen
• CTO：Dylan Kerler
• CEO：Noah Tweedale

团队成员来自欧洲，三位核心都是00后，CTO甚至只有中学学历。年轻团队加上Pump.Fun这种当时很大胆创新的产品，导致他们成长路不顺。Alon曾在一次Reddit AMA中说，Pump.Fun刚上线时，他给3000多人发私信求合作，还被很多人拉黑。

目前公开的信息只拿到Alliance DAO创始人Qiao Wang几十万美金的投资。Qiao Wang表示：因为看到Pump.Fun团队有独特创新思维，才决定大胆投资。他们没预见到Pump.Fun会变成专注meme币的项目，但Pump.Fun确实超预期，现在这笔投资回报超百倍了。

Pump.Fun的收入来源

Pump.Fun的收入主要来自四个方面：

• 发币费用：每个代币发行约需2-3美元。
• 交易手续费：每笔交易收1%。
• 上架DEX费用：成功发射到Raydium收6 SOL。
• Raydium交易分润：通过Pump.Fun发射到Raydium的代币交易，Pump.Fun能拿到部分手续费回馈。

通常大家算Pump.Fun收入时，只算前三个，因为Raydium交易手续费分润比例没公开，怎么返、多久返一次都不知道。

根据PANews估算，每个新币给Pump.Fun平台带来平均约68美元收入，平均每个用户创造约29美元交易手续费，Pump.Fun基本拿走用户70%的交易利润。

根据Dune统计，到2025年2月23日，Pump.Fun公开收入已达560,860,750美元，超183亿台币。2025年1月24日创下单日最高收入：15,882,037美元，超5.2亿台币。Pump.Fun绝对是加密货币史上最赚钱的DApp之一。

截至2025年2月23日，Pump.Fun收入数据统计

Pump.Fun发币流程教学

第一步：连接钱包

• 打开Pump.Fun官方网站
• 点右上角「Connect Wallet」连接钱包，选自己用的钱包
• 确保钱包里有足够SOL（推荐至少0.1 SOL）支付发币费用

目前Pump.Fun支持的钱包有：

• Phantom
• Trust Wallet
• Pontem Wallet
• Magic Eden
• Nightly
• Solflare
• Torus
• Ledger
• WalletConnect

Pump.Fun发币教程

第二步：设定代币资讯

• 点网站中间的「start a new coin」
• 按指示填入代币名称（name）、代币代号（ticker）、代币介绍（description）和代币形象（image or video），形象可以是图片、动图或视频
• 需要的话点「show more options」，填入代币的Telegram链接、网站和推特链接。
• 点「create coin」创建代币
• 授权并支付发行费用，约2-3美元的SOL
• 等交易确认，通常几秒内完成

第三步：推广代币

完成以上两步，你的代币就创建好了。如果想让更多人知道，还得推广：

• 分享你的代币链接，吸引更多人买
• 在社交媒体或Telegram宣传，建立社群共识
• 监控市场动向，决定是否加流动性或进一步推广

Pump.Fun交易教程

Pump.Fun首页介绍

代币筛选方式包括：

• 精选：默认排序，展示精选或热门代币。
• 交易排序：最近交易的代币排最前。
• 创建时间：按代币创建时间排，新的先显示。
• 最后回复：按最近回复时间排，方便看讨论最热的代币。
• 市值：按市值排，轻松关注高市值项目。

页面设置包括：

• 显示动画：切换是否显示动画效果，比如亮色弹跳。
• 包括NSFW：切换是否显示NSFW（不适合工作）内容。

Trending：表示现在最热门的内容

King of the hill：市值刚超3万美元的代币会被置顶列表最前，直到下一个满足条件的代币出现。这里相当于免费广告位，方便用户知道哪些代币正受欢迎。

动画效果：当单笔购买金额超0.01 SOL时，该代币会出现在市场首页，并伴随黄色高亮弹跳效果。

Pump.Fun代币交易页面介绍

在这个页面，用户能看到代币信息、K线图，还能直接买入或卖出，并查看代币的毕业进度和king of the hill进度。如果代币已毕业发射到DEX，点蓝色的here就能跳到对应的Raydium交易页面。

Pump.Fun Advanced进阶交易页面介绍

Pump.Fun还推出了适合进阶交易的Advanced页面，这里用户能快速过滤有潜力的代币，筛选出自己的目标名单，并一键买入。其中

• newly created代表最新创建的代币。
• about to graduate代表即将毕业并被发射到DEX的代币。
• featured代表精选或热门代币。
• main watchlist显示用户自己精选的代币名单。

Pump.Fun发币&交易费用

用户在Pump.Fun上发币和交易主要会有这些费用：

• 创建代币要付2-3美元的SOL
• 交易代币要付1%的交易手续费
• 代币成功发射到DEX会从流动性扣6 SOL
• 代币成功发射到DEX时，创建代币的钱包会收到0.5 SOL作为奖励

额外说明：

• Pump.Fun官网、Pump.Fun Advanced版、Pump.Fun手机App费用都一样。
• 如果通过第三方工具或平台访问Pump.Fun智能合约，可能产生额外费用，得留意该平台的收费政策。

使用Pump.Fun的注意事项

• Pump.Fun上线才13个月，用户就发了超800万个代币，但只有不超过1%成功毕业，绝大多数在Pump.Fun创建的代币没达到“毕业”标准。参与用户赚到钱的更是少之又少。
• Pump.Fun没有唯一代币名称保护机制，所以不同人能发同名代币。这意味着可能有人恶意发相似名称的诈骗代币，用户买时务必确认合约地址对不对，避免买错币。
• 发币时请确认代币名称（Ticker）、代币图片等信息，一旦创建就不能改。如果填错了，唯一办法是重新发新代币，之前的代币和费用都收不回或改不了。
• Pump.Fun上代币热度来得快去得也快，如果代币没毕业，就只能在Pump.Fun平台内交易，可能导致交易对手不足、面临亏损风险。
• Pump.Fun交易不支持撤单，一旦交易提交并确认上链，就不能取消或修改。
• 避免买来路不明的代币，部分Pump.Fun代币可能有诈骗或恶意行为。
• 有很多冒充Pump.Fun官网的网站和社媒账号在搞诈骗。
• 代币发行初期价格会剧烈波动，务必注意风险。

Pump.Fun优缺点

Pump.Fun优点

• 免编程，不用开发智能合约，几乎零成本发币，交易门槛低；
• Bonding Curve机制，不用传统流动性池，市场供需定价格走势，早期用户能享受更高获利空间；
• 交易界面友好，操作直观，内置K线图、聊天版、持仓数据，能快速分析市场趋势。

Pump.Fun缺点

• 任何人都能发同名代币，可能导致诈骗和假冒项目，得仔细确认代币合约地址；
• 因为Pump.Fun允许任何人发币，涉及美国SEC、CFTC的监管风险，面临法律挑战；
• 缺乏验证机制，导致很多恶意发币、拉高出货（Rug Pull）的案例。

Pump.Fun适合谁用

✅ 适合对象：

• 想快速发币、试验Web3应用的新手和开发者
• 希望在Solana生态内发Meme币、社群代币或游戏代币的用户
• 找高风险高回报机会的短线交易者

❌ 不适合对象：

• 想发长期运营代币或DeFi项目的开发者
• 不能承受高风险的投资者，Pump.Fun的代币市场波动大，不是稳定投资选项

常见问题

在Pump.Fun上发币需要KYC吗？

不需要，Pump.Fun是完全去中心化的发币平台，任何人都能在无需身份验证（KYC）的情况下发自己的代币。但这也意味着诈骗和监管风险高，建议大家谨慎选要买的币种。

发币后可以修改代币资讯吗？

不能改。发币后所有信息都是永久固定的。如果发行时填错了，唯一办法是重新发新代币。

Pump.Fun被盗历史

2024年5月16日，Pump.Fun遭内部攻击，导致约12,300枚SOL（约200万美元，约6000万台币）被盗。Pump.Fun团队说攻击者是前员工，利用特权地位，获取了协议内部系统的撤回权限，从而盗取资金。

Pump.Fun团队表示，智能合约本身安全，问题出在内部管理。为补偿受影响用户，团队计划在24小时内，为每个受影响代币注入等同或超被盗金额的SOL流动性作补偿。

这次事件对Pump.Fun信誉造成一定影响，但平台积极补救，基本恢复了用户信任。

Pump.Fun出过哪些Alpha百倍币神盘？

以下是一些Pump.Fun上发的百倍甚至千倍涨幅代币的经典案例：

• $WEN：Pump.Fun史上首个1000倍币，从低点起飞，吸引大量投资者关注。
• $PONZI：短时间内涨幅超500倍。
• $GIGA：因社群FOMO效应，迅速突破百倍涨幅。
• $FLOKI（Solana版）：虽是模仿币但因Meme热潮而爆红，涨幅超200倍。

Pump.Fun至今还经常出短期暴涨的Alpha币，但风险极高，务必谨慎投资！

Pump.Fun功能为何被下架？

Pump.Fun曾推功能，想让用户宣传自己的meme币项目。但该功能被部分用户滥用，导致平台充斥暴力、威胁等不当内容。

有用户在中威胁：如果他的币没达到指定市值，他就自杀；一名用户威胁要饿死女友；另一名用户威胁要枪击某个学校；还有一名用户自焚……这些暴力内容光用文字描述都让人毛骨悚然。为确保用户安全，Pump.Fun决定无限期关闭功能，直到完善内容审核机制。

Pump.Fun上的Ticker是什么意思？

Ticker是用户在Pump.Fun上发代币的代号。比如比特币的Ticker就是BTC，以太币的Ticker就是ETH。

提醒：任何人都能在Pump.Fun上发同名Ticker的代币，交易前务必检查智能合约地址，避免买错币！

从Pump.Fun上“毕业”是什么意思？

在Pump.Fun上，“毕业”（Graduation）是指代币成功上架到Raydium，从Pump.Fun平台进入更大的交易市场，但不代表项目一定成功或持续上涨，还得关注市场动态！

Pump.Fun被美国起诉？

2025年1月30日，Pump.Fun遭集体诉讼，被指控违反美国证券法。原告称，Pump.Fun作为允许用户创建和交易memecoin的平台，实际上充当了未注册的证券发行商，Pump.Fun从中收了近5亿美元费用。

诉讼要点：

• 未注册证券发行：诉讼主张，通过Pump.Fun平台创建的所有代币都属于证券，应受美国证券法规范。
• 故意淡化投资风险：平台推广时，可能淡化了投资者面临的风险，导致投资者在不完全了解风险的情况下参与交易。
• 操纵市场：指控称，Pump.Fun的设计可能鼓励了“拉高出货”计划，即早期投资者或内部人士通过协调购买和宣传，人为抬高代币价格，然后在高点抛售，导致后期投资者损失。

截至目前，Pump.Fun还没对此诉讼公开评论。不过这诉讼可能对Pump.Fun运营和整个meme币市场产生深远影响。如果法院认定这些代币属于证券，可能导致Pump.Fun大调整以符合监管要求，并影响用户基础和收入来源。

Pump.Fun自己有发币吗？

Pump.Fun目前还没发官方代币，但市场多次传出可能推$PUMP代币的传闻，请大家以官方公告为准。

总的来说，Pump.fun通过简化发币流程，让普通人也能轻松参与加密货币世界，吸引了大量用户并创造了巨额收入。但它的运作方式也带来了高风险，比如诈骗、价格波动和监管问题。用户在尝试发币或交易时，一定要做好功课，确认信息准确，并准备好承担可能的损失。记住，高回报往往伴随着高风险，谨慎参与才能更好地保护自己。

常见问题解答

• Q: Pump.fun是什么？
  A: Pump.fun是一个构建在Solana区块链上的去中心化发币平台，允许任何人无需技术背景发行代币，并交易他人发行的代币。
• Q: Pump.fun的运作机制是什么？
  A: 用户发行的代币初始供应量为10亿颗，初始价格约0.0000000 SOL。当市值突破10万美元时，代币自动上架到Raydium去中心化交易所。
• Q: 什么是Bonding Curve机制？
  A: Bonding Curve是一种价格决定机制，代币价格随购买量增加而上升，随卖出量增加而下降，无需传统流动性池，确保交易总能成交。
• Q: Pump.fun的团队背景如何？
  A: 团队成员包括COO Alon Cohen、CTO Dylan Kerler和CEO Noah Tweedale，均为00后，来自欧洲，获得Alliance DAO创始人Qiao Wang的投资。
• Q: Pump.fun的收入来源有哪些？
  A: 主要包括发币费用（2-3美元）、交易手续费（1%）、上架DEX费用（6 SOL）和Raydium交易分润。
• Q: 如何在Pump.fun上发币？
  A: 连接钱包、设定代币信息（名称、代号、介绍等）、支付费用，然后推广代币以吸引买家。
• Q: 使用Pump.fun的注意事项有哪些？
  A: 包括高失败率（仅1%代币毕业）、诈骗风险（同名代币）、信息不可修改、价格波动大、交易不可撤单等。
• Q: Pump.fun的优点是什么？
  A: 零成本发币、Bonding Curve机制提供早期高收益、用户友好界面便于操作和分析。
• Q: Pump.fun的缺点是什么？
  A: 诈骗风险高、面临监管挑战（如美国证券法诉讼）、缺乏验证机制导致恶意发币常见。
• Q: Pump.fun适合谁使用？
  A: 适合新手发币、Meme币发行者和短线交易者；不适合长期项目开发者或风险厌恶投资者。

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