Dolomite正在打造下一代模块化DeFi协议，把中心化交易所的整套账务与资产逻辑搬到链上，并结合Berachain的POL机制实现超高资本效率。这个项目早在2018年就成立了，经历了加密货币市场的牛熊转换，已经产生了真实的协议收入。目前它的TVL达到了六亿六千万美金，在DeFiLlama上排名第十位借贷协议；大部分TVL集中在Berachain链上，是该链的第三大协议（如果只看借贷类，则是第一大）。
Dolomite是一个功能全面、模块化的DeFi协议，主要定位是一站式货币市场（借贷平台），支持超过一千种资产。除了借贷功能，它还整合了现货交易、保证金交易、资产管理与策略部署等功能，让单一资产可以同时参与质押、挖矿、抵押借贷等多种用途，实现"一鱼多吃"，最大化资本效率。
联合创始人Corey Caplan目前还担任特朗普DeFi项目World Liberty Financial的技术顾问，该项目正在积极与多个加密项目建立合作。加上Dolomite即将进行代币生成事件（TGE），原生代币$DOLO即将发行，这绝对是近期值得关注的重点项目。
Dolomite是什么？
Dolomite支持借贷、现货与保证金交易、质押收益、AMM流动性提供等功能，最核心的特色是它的"虚拟流动性"设计：资产在参与借贷抵押或交易的同时，还能保持原有的权益功能（比如质押收益、投票权、奖励分配等）。就像下图中展示的那样，可以同时赚取AMM LP费用和存款收益。
虚拟流动性的设计大大提高了Dolomite的资本效率，原理其实很简单，说白了就是Dolomite的内部账户系统。当你把资产存入Dolomite后，这些资产会被计入账户余额，之后在Dolomite内的各种操作实际上不会触发链上资产转移，只是在Dolomite合约的内部账本上进行调整。这样一来，流动性就变成了"虚拟"的，只要你不把资产提出Dolomite，就可以同时进行多种操作。
正是因为这种虚拟流动性的设计，再加上整合了许多外部DeFi协议（比如聚合器），Dolomite还提供了ZAP功能。这可以理解为一种超级聚合功能，根据当下的使用需求，可以是一次简单的资产交易，也可以是资产交易加存款，或者是杠杆循环借贷，都能一键完成。这也算是一种DeFi操作的抽象化，用户只需要选择操作目的和资产，所有复杂的步骤都会由合约自动处理，一键搞定。
Dolomite的模块化架构由一个几乎不可改变、不可升级的核心基础层组成，这保证了协议的稳定性；再加上可变、可自由添加新功能的模块层，未来随着DeFi的发展，任何需要的新功能都可以通过模块化的方式添加。
目前Dolomite的TVL达到六亿六千万美金，是DeFiLlama上第十大借贷协议；大部分TVL集中在Berachain，是该链的第三大协议（如果只看借贷类，则是第一大）。
Dolomite在Berachain TGE发行$DOLO代币
- Dolomite将发行$DOLO代币（2025年4月24日）
- $DOLO初始总量10亿颗（四年后将转为3%的通胀模型）
- TGE时将流通约40.5%，包括锁定的veDOLO
- 代币将在Berachain上发行
- 社区优先分配，获得50%的代币，其中20%用于空投，30%用于流动性激励
- 代币将首先在Kraken交易所上架，其他交易所的上架计划稍后公布
代币上市后的市值预估参考：Dolomite最近一轮融资的估值为6000万美金。
$DOLO FDV、市值与对应价格参考表：
参考对象 |
对应FDV |
对应TGE市值 |
$DOLO价格 |
最后一轮融资估值 |
6000万=60M |
24.3M |
0.06 |
Fluid市值153M |
377M |
153M |
0.377 |
Compound市值353M |
871M |
353M |
0.871 |
AAVE市值2.2B |
5.43B |
2.2B |
5.43 |
表格中展示了$DOLO的潜在价格参考，对应不同市值与FDV（完全稀释估值）情境下，如果Dolomite的市值与其他同类协议接近，$DOLO在TGE时的流通比例下可能会落在哪个价格区间。
例如，如果以最后一轮融资估值6000万美金作为FDV，$DOLO的起始价格约为0.06美元；如果未来能达到Compound或AAVE级别的市值，那么币价可能会提升数倍。
这个表格并不是价格预测，只是帮助计算市值与对应价格作为参考。
Dolomite小档案
项目名称 |
Dolomite |
所属生态与公链 |
#DeFi，主力为借贷协议，同时也整合现货交易、保证金交易与资产策略管理等，可以理解为一站式DEX。 目前支持五条链，最主要在Berachain，其次为Arbitrum。 |
核心成员 |
小团队，根据Linkedin的员工人数应该在10位以下。
Dolomite的两位联合创始人都很早就（2018年）开始开发DeFi，那时候"DeFi"这个名词可能都还没有正式诞生。 |
融资纪录 |
|
代币名称 |
$DOLO，初始总量10亿颗，四年后将转为3%的通胀模型，即将TGE，将在Berachain上发行 |
官方链接 |
Dolomite完整介绍
Dolomite的核心团队自2018年就活跃于DeFi领域，曾经打造了Loopring上的首个DEX。
根据Token Terminal的数据，Dolomite自从主协议上线以来，在没有代币激励的情况下持续稳定地产生协议收入。这是一个稳定运作且已经产生真实收入的DeFi协议，累计已处理超过9亿美元交易量，运行超过两年创下几乎0坏账的纪录（坏账金额<5U）。Dolomite也是Chainlink BUILD Program的最早成员之一。
Dolomite核心特色
Dolomite的特色不少，包括团队经验丰富、未发币就能产生协议收入（不依赖代币激励）、模块化可扩展架构（在保持底层稳定的前提下可以持续添加新功能）等。
但对用户来说最关键的特色，应该是上图中提到的这两点："支持更多资产"、"借贷不牺牲使用权益"，这基本上重新定义了资产在DeFi中的使用方式。
五大亮点功能模块介绍
1、虚拟流动性
这是Dolomite最核心的设计之一。资产存入后不会被单一用途锁死，而是进入"内部账户"，可以同时用于借贷、开仓、赚取利息、质押甚至参与治理投票等，只要资产还在账户里没有提出，就可以"一鱼多吃"。
2、隔离仓位（Isolation Mode）
在同一个钱包中可以开设多个独立仓位，各自计算风险与清算，不会互相干扰。相比一般协议的"全账户共用抵押"模式更加灵活，也更适合进行复杂策略或持有高波动性资产的用户。
如图中所示，不同的抵押-借贷仓位分开计算健康指数。
3、Smart Debt
这是一个相当有趣且创新的功能，用户可以让其他人来兑换自己的抵押与债务资产（例如将USDT负债换成DAI）。比如发现DAI的存款利率较高，想把抵押品从USDT兑换为DAI；或者DAI的借贷利率过高，想把债务资产改为借USDT取代DAI。这样可以让自己降低利息支出或增加利息收入，还能赚取swap手续费（因为你相当于成了流动性提供者）。这创造了"可交易的债务仓位"这种新型资产，也让Dolomite从货币借贷市场逐步转型成混合式DEX。
4、ZAP聚合操作
Dolomite的Zap是一种操作抽象化模块，把复杂策略简化成一次交易，一键完成。比如"A swap成B → 存入B → 抵押B → 借出C"这样的流程，可以使用ZAP一键完成，是显著的UX改进。
以上两张图展示了在一个以USDC.e作为抵押资产，LINK作为债务资产的仓位中，可以设置"继续借出LINK → 交易为USDC.e → 存入作为抵押品"的流程为ZAP一键完成。
5、E Mode杠杆优化（目前仅在Berachain支持）
这是一种自动化的风险调整功能，如果抵押资产与借贷资产之间高度相关（如beraETH/ETH），E Mode能够提高LTV限额，实现更高杠杆。
例如在无E Mode模式下LTV为70%，E Mode模式下可能达到90%甚至95%，这意味着可以借出更多，如果是杠杆借贷可以循环更多倍，最大化资金效率与收益。
例如图中显示这些有关联性的资产，有些可以作为抵押资产，有些可以作为债务资产，借贷比率可以达到90%。
Dolomite三代币架构与代币经济模型
Dolomite采用DOLO、oDOLO与veDOLO三代币架构，形成一个循环式的经济模型，兼顾流动性激励、治理参与与跨链实用性：
- DOLO：Dolomite的基础原生代币，专为通过Chainlink的CCIP进行跨链实用而设计，使其能够在支持的网络上安全锁定和铸造。
- oDOLO：用户提供流动性或参与平台活动时获得的奖励代币，可以与DOLO组合配对后，以折扣价格兑换成veDOLO。
- veDOLO：锁仓形式的治理代币，最长锁定两年，锁定时间越长权重越高，用于参与DAO治理、获得平台利润分成，也可以支付退出费提前解锁。特色之一：可转让，以NFT形式实现。
$DOLO供应与流通量：
代币总初始供应量：1,000,000,000
TGE总流通量：405,700,000（包含部分锁定的veDOLO）
TGE后按以下阶段逐步流通至10亿颗。
四年后将转为3%的通胀模型，可通过DAO治理修改。
$DOLO代币分配：
- 社区50.75%（分为早期参与者空投20%与流动性相关激励30.75%）
- 团队20%
- 基金会9.65%
- 投资者16.2%
- 服务提供者3%
结合Berachain POL的独特资本效率
- POL整合：支持POL资产抵押借贷，同时保留原链POL奖励，能够循环操作最大化收益
- BGT抵押借贷：允许使用治理代币BGT作为抵押资产，提高资本效率（因为BGT是不可转让资产，如果发生清算会将BGT赎回成BERA来执行清算）
Dolomite合约经多次安全审计
Dolomite采用模块化架构，智能合约分为"核心协议（Core）"与"功能模块（Modules）"两大部分，分别代表协议的不变基础层与可扩展应用层。
其中核心协议源自dYdX开源版本，Dolomite在此基础上进行强化并尽可能维持原架构稳定，这部分已经分阶段完成四次审计，分别由Zeppelin Solutions、Bramah Systems、SECBIT Labs与Cyfrin执行，验证其底层逻辑与安全设计。
功能模块部分则是独立开发，因为持续开发中，每次审计的范围都不同，目前已经由Zokyo与Guardian进行过两次审计，确保在扩展功能过程中不影响协议整体安全性。
目前Dolomite所有正式部署的智能合约都已达成100%行数、语句与逻辑分支测试覆盖率。
Dolomite操作基本介绍与教学
App中有些功能还在开发或更新中，再加上涉及的DeFi机制相当复杂，目前操作对初次接触的用户来说可能还是有一定难度，需要花点时间摸索。这里先做一个最基本简易的界面说明：
https://app.dolomite.io/balances
第一步当然是连接钱包，连接完后直接往下滑就能看到各种资产收益清单。
重点：钱包余额≠Dolomite余额。
Dolomite后续的各种操作都是基于虚拟流动性和内部账户模式，如果Dolomite中没有余额就无法操作，所以第一步就是要存入资产，有了Dolomite balance后才能进行其他操作。这里选择想要存入的资产进行deposit即可，存入后可以利用图中的SWAP按钮兑换成其他资产（记住这都是内部账户交易）。
上方可以看到各种功能，存入资产后都可以去探索一下。
其中这里特别想强调的是Strategies：
点进去后能看到多种策略，对感兴趣的点入后会有详细说明。
以这个Looped beraETH策略为例，beraETH是在Berachain链上的以太币流动性质押代币，带有以太币质押收益率，撰写当下为3.75%，ETH就是正常以太币，撰写当下借贷利率1.7%。
因为beraETH价格和ETH高度相关，价格会高度联动同涨同跌，于是就可以通过借贷抵押循环创造杠杆，进一步提高收益率，这是流动性质押代币+借贷协议的常见策略，一般被称为杠杆质押。
简单说就是"存入beraETH作为抵押品→借出ETH→将ETH兑换成beraETH→再存入beraETH作为抵押品→借出更多ETH→循环"，这种操作过程很繁琐又无聊，但在这里只需要输入最初打算存入多少beraETH，后续循环操作一键搞定，直接做满8倍杠杆。
总结
Dolomite使用的内部账户、虚拟流动性、ZAP等种种设计，某种程度上就像把中心化交易所（CEX）级别的账务体系、资产调度逻辑搬到了链上。在这样的架构下，资产可以被高效、灵活地管理与重复利用，不再受限于单一用途或繁琐操作，这从根本上改变了DeFi中的资产使用方式。
这远不只是借贷效率或单纯交易体验的提升，而是整体资产运用逻辑的改变。目前Dolomite的主力在Berachain上，Berachain本身就是为DeFi打造的公链，其特色机制就是POL流动性证明，Dolomite+Berachain的组合，虚拟流动性还可以和POL整合出更大的资金效率。如果你也是关注DeFi的玩家，这应该是一个不能错过的组合。
随着DeFi生态的不断发展，像Dolomite这样注重资本效率、用户体验和安全性的协议，很可能会在未来的DeFi格局中占据重要位置。特别是它即将发行的$DOLO代币，以及与Berachain的深度整合，都为这个项目增添了更多看点。对于想要深入了解DeFi创新、寻找高效率资产管理工具的用户来说，Dolomite绝对值得持续关注。
相关问答
1. Dolomite是什么类型的DeFi协议？
Dolomite是一个全功能、模块化的DeFi协议，核心定位为一站式货币市场（借贷平台），同时整合了现货交易、保证金交易、资产管理与策略部署等功能，支持超过一千种资产。
2. Dolomite最核心的特色是什么？
Dolomite最核心的特色是"虚拟流动性"设计，允许资产在参与借贷抵押或交易的同时，还能保持原有的权益功能（如质押收益、投票权、奖励分配等），实现"一鱼多吃"，最大化资本效率。
3. Dolomite的五大亮点功能模块有哪些？
Dolomite的五大亮点功能模块包括：虚拟流动性、隔离仓位（Isolation Mode）、Smart Debt、ZAP聚合操作和E Mode杠杆优化（目前仅在Berachain支持）。
4. Dolomite的代币经济模型是怎样的？
Dolomite采用DOLO、oDOLO与veDOLO三代币架构。DOLO是基础原生代币；oDOLO是奖励代币，可与DOLO组合配对后以折扣价格兑换成veDOLO；veDOLO是锁仓形式的治理代币，最长锁定两年，用于参与DAO治理和获得平台利润分成。
5. $DOLO代币的基本信息是什么？
$DOLO初始总量10亿颗，四年后将转为3%的通胀模型。TGE时将流通约40.5%，包括锁定的veDOLO。代币将在Berachain上发行，社区获得50.75%的代币分配，其中20%用于空投，30.75%用于流动性激励。
6. Dolomite与Berachain的POL如何结合提高资本效率？
Dolomite支持POL资产抵押借贷，同时保留原链POL奖励，能够循环操作最大化收益。此外，它还允许使用治理代币BGT作为抵押资产，提高资本效率（如果发生清算会将BGT赎回成BERA来执行清算）。
7. Dolomite的安全性如何？
Dolomite的智能合约分为核心协议和功能模块两部分。核心协议源自dYdX开源版本，已完成四次审计；功能模块部分也已进行两次审计。目前所有正式部署的智能合约都已达成100%行数、语句与逻辑分支测试覆盖率。
8. 如何在Dolomite上进行基本操作？
首先连接钱包并存入资产（注意钱包余额≠Dolomite余额），然后可以利用SWAP按钮在内部账户中兑换资产。存入资产后可以探索各种功能，包括借贷、交易、策略等。特别是Strategies功能，提供多种预设策略，如杠杆质押等，可以一键完成复杂操作。
9. Dolomite的团队背景如何？
Dolomite的核心团队自2018年就活跃于DeFi领域，曾打造Loopring上首个DEX。联合创始人Corey Caplan目前还担任特朗普DeFi项目World Liberty Financial的技术顾问。团队规模较小，员工人数在10位以下。
10. Dolomite的TVL表现如何？
目前Dolomite的TVL达到六亿六千万美金，是DeFiLlama上第十大借贷协议。大部分TVL集中在Berachain链上，是该链的第三大协议（如果只看借贷类，则是第一大）。在没有代币激励的情况下，Dolomite持续稳定产生协议收入，累计已处理超过9亿美元交易量。
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