稳定币理财：低风险进入加密世界的明智选择

加密货币投资的世界充满机遇与挑战。比特币等主流加密货币虽然可能带来惊人回报，但其剧烈的价格波动也让许多投资者望而却步。一天翻倍固然诱人，但一夜归零的风险同样不容忽视。在这种背景下，稳定币作为一种特殊的加密货币，正成为越来越多投资者进入加密世界的首选。稳定币价格相对稳定，通常与美元挂钩，保持在1美元左右，同时又能参与各种加密货币收益工具，年化收益率往往远高于传统银行存款。本文将详细介绍稳定币理财的各种方式，帮助您了解如何通过稳定币获得稳健收益。

稳定币理财的利与弊

稳定币理财之所以受到关注，主要因为它具备一些独特的优势，但同时也存在一些需要注意的缺点。

优势方面：

• 价格相对稳定，波动微小（主流稳定币通常与美元挂钩，波动极小，适合保守型投资者）
• 年化收益率常高于传统银行定存（常见双位数年化收益率）
• 参与渠道多样，有些操作非常简单（完全不需要加密钱包）

缺点方面：

• 稳定币并非完全无风险，特殊情况下仍可能脱钩
• 理财收益受市场因素影响，收益率通常不固定
• 稳定币几乎不会暴涨，市场行情好时看到其他币种大涨可能会感到遗憾

如果您还不了解什么是稳定币，可以先阅读相关的基础知识文章，了解稳定币的原理、种类及风险分析。

稳定币理财产品介绍

基本的稳定币理财主要分为两种渠道：

• 中心化交易所（只需要开户，不需要加密钱包）
• 去中心化金融DeFi协议（需要加密货币钱包）

交易所稳定币活期理财（CeFi）

这是最简单的方式，只需在交易所注册开户并购买或转入稳定币后就能开始。几乎所有大型交易所都提供稳定币活期理财产品，有些还提供定期产品，需要锁定一段时间。

目前（2025年6月6日）几家头部交易所的稳定币理财活期利率如下：

	币安	Bybit	OKX
USDT	7.09%	6.68%	2% (新用户10%)
USDC	10.81%	6.45%	5% (新用户10%)

币安交易所的活期理财产品中，不同稳定币有不同的收益率，有时还会有优惠额度限制，刚好也能帮助投资者分散配置。

Bybit交易所提供的稳定币理财产品中，有些属于更进阶的结构化产品，如果还不太清楚其机制，建议先只参与活期和定期产品。

交易所理财收益机制说明

	活期／定期	链上赚币	结构式理财
利润来源	借给交易所中有资金需求的人收取利息	链上收益，质押或流动性挖矿	期权机制，投机性较高
风险	交易所本身，通常不会损失本金	交易所+链上协议，通常不会损失本金	交易所+市场波动，有可能损失本金

以最基本的活期和定期产品而言，因为交易所中会有用户开杠杆，有借贷需求，交易所将我们提供的存款拿去借给有需求的人，收取利息后分配给我们，这就是交易所活期定期理财的收益来源。市场热络时，借贷需求提高，利率就会上升，利率会随市场情况波动。

去中心化金融平台理财（DeFi）

这种方式门槛稍高，主要是因为需要拥有加密货币钱包，并稍微了解链上操作。DeFi协议中的稳定币收益常见有以下三种：

• 在借贷协议存款收取利息
• 在AMM DEX进行流动性挖矿
• 在Perp DEX提供保证金流动性挖矿

在借贷协议存入稳定币收利息

操作方式很简单，把币存进去，利息会自动分配到余额里。借贷收益的逻辑类似交易所理财，我们将闲置资金存进协议，有资金需求的人从协议中借出款项，他们支付利息，利息以某种方式分配给存款者。利率跟着资金利用率浮动，被借出的比例越高，表示市场对资金的需求越高，利息也越高。

目前（2025年6月6日）几家知名借贷协议的稳定币存款利率如下：

	AAVE (以太坊链)	Kamino (Solana链)	Navi (Sui链)
USDT	3.87%	5.08%	9.72%
USDC	4.47%	4.64%	7.83%

在AMM DEX流动性挖矿

重要提示：流动性挖矿存在所谓的无常损失，如果想避免无常损失，应该完全以稳定币投入挖矿，并选择稳定币流动池。

流动性挖矿的原理稍微复杂一些，简单来说是我们将资金借给DeFi协议作为交易流动性深度，协议回馈交易手续费给我们，有时还会有流动性激励，可视为额外奖励。

投入稳定币池，回馈的交易手续费也是稳定币，但流动性激励通常是给其他代币。因为代币价格会浮动，APR仅供参考，实际领取时价格可能已经大幅下跌（当然也可能上涨）。

收益来源是手续费+额外奖励（不一定有），交易活跃时手续费高，交易冷清时手续费低，建议选择规模较大、知名度较高的协议参与。

目前（2025年6月6日）头部DEX协议稳定币池挖矿报酬率如下：

	Uniswap (以太坊链)	Pancakeswap (BNB链)
USDT/USDC	4.16%	4.32%

在Perp DEX提供保证金流动性挖矿

概念一样是将资金借给交易所使用，只是这次交易所的用途不同。

Perp DEX是链上合约交易所，合约交易以保证金方式进行。不同于流动性挖矿通常是提供两种以上代币，在Perp DEX提供流动性以单币种进行，操作上就是存入USDC等稳定币。

存入后，这些资金可视为该交易所的保证金储备，交易所也是回馈手续费给我们。市况好时回馈多，以某些协议为例，经常出现四五十%的报酬率，甚至偶尔有超过100%的情况。

合约交易本质有点类似多空对赌，我们存入的资金可以理解为站在交易所这一方。当交易所面对交易者仓位出现大幅亏损时，我们投入的资金可能会有损失，这是相对进阶一点的理财产品，建议先了解该交易所本身的仓位与风险控制机制。

目前（2025年6月6日）Perp DEX稳定币挖矿报酬率如下：

	SoneFi (Soneium链)	Hyperliquid (自己的链)	Jupiter (Solana链)
USDC	26.93%	14%	16.37%

CeFi vs DeFi，稳定币理财产品比较

• 在中心化交易所（CeFi）- 操作简单，但面对收益率较被动，交易所给多少就是多少
• 在去中心化金融协议（DeFi）- 操作较难，需要学会钱包操作，但高收益机会更多

如果还在观望，不妨"从CeFi开始，再慢慢探索DeFi"，这是许多人都尝试过的路径。

持有稳定币就能赚钱？什么是收益型稳定币？

近年来出现了另一种新型态的稳定币，和上述理财产品不同，它们不需要额外操作，本身就带有收益机制，这被称为收益型稳定币。最简单的只要持有它就有收益，或者多做一个质押步骤就有收益。这类稳定币非常有可能成为接下来几年火爆的赛道。

收益型稳定币正在蓬勃发展，种类非常多，这里只以两种为例简单说明：

USDe

USDe是由Ethena推出的收益型稳定币，结合了现货与永续合约对冲机制，既能保持价格稳定又能产生收益，收益来源为ETH质押收入+资金费率。

单纯持有USDe并不会得到收益分配，需要质押；质押算是链上操作，这部分需要有钱包。

币安交易所的BFUSD

币安推出的收益型稳定币，"不须操作，单纯持有，自动收益"。BFUSD可以理解成一种交易所推出的复合式理财产品，收益来源来自交易所各种操作，例如期现套利、质押等等，而后再将收益分配给持有者。

较特殊之处在于，如果是合约交易者，BFUSD也可以作为U本位合约保证金。通常保证金只能压在那里无法产生收益，但这能同时作为保证金又带有收益，这是其最大优势。

收益型稳定币还有非常多种，收益来源也各自不同，例如结合RWA（真实世界资产），收益来源可能是国债利息或是房地产收入等等。对稳定币理财有兴趣的可以长期关注此赛道。

稳定币理财风险提示

虽然稳定币相对其他加密货币波动小，稳定币理财看似风险较低，但并非无风险。稳定币理财常见风险包括：

• 稳定币脱钩风险：即便是挂钩美元的稳定币，也可能因市场恐慌、流动性枯竭、储备不足等因素导致暂时或永久脱钩（如Terra UST崩盘就是最著名案例，前两大稳定币USDT & USDC也都曾短暂脱钩过）
• 交易所风险：将资产存放在中心化交易所（如Binance、OKX等），虽然操作简单，但若平台倒闭、冻结提款、被黑客攻击，资金可能无法取回（例如FTX事件）
• DeFi协议风险：去中心化理财需与智能合约互动，若合约本身有漏洞、被攻击，或协议治理出现问题，可能导致资金损失
• 钱包私钥外泄与诈骗风险：无论是钱包或交易所，都可能面临诈骗（例如钓鱼网站），交易所有账号密码外泄风险，钱包有私钥外泄风险，这部分主要是资安问题

建议做法：

• 分散资产，不要全放在单一平台或单一币种
• 使用知名、审计过的协议与平台
• 私钥务必安全备份
• 养成良好资安习惯
• 看懂收益来源才参与，避开"看不懂"的理财产品

稳定币理财常见问题

Q1：稳定币会脱钩吗？哪些币最稳？

主流稳定币（如USDC、USDT）平时都很稳定，但仍可能因市场剧烈波动而短暂脱钩。关键在于确保其储备状况，若储备资产没问题，市况造成的短暂脱钩也会回稳。

Q2：中心化平台vs链上DeFi，哪个更安全？

中心化平台操作简单，但有平台本身风险。DeFi去中心化、风险较分散，但需要懂钱包操作与合约风险。各有优缺点，哪里更安全主要取决于个人使用习惯和风险承受能力。

Q3：高年化一定代表高风险吗？

不一定，关键是要清楚收益机制与来源。高收益可能来自市场真实需求，也可能来自代币补贴、奖励，又或是建立在杠杆之上。务必了解收益来源再参与投资。

Q4：只想稳定存币，有简单选择吗？

可考虑DCA（定投）持续将法币入金为稳定币持续累积。以新手最简单无脑的方式来说，中心化交易所的稳定币活期理财应该是最简单的选择。但考虑到单一风险，建议至少分两种稳定币分散在几家交易所（一个人可以同时在多家交易所注册开户）。

Q5：稳定币这么多种，该怎么选？

选择稳定币时绝对以安全为第一优先，建议以历史悠久、储备信息透明、市场交易量流动性充足等要素为主。目前USDT、USDC是前两大稳定币，是最主流的选择。建议使用2~3种分散风险，愈没有把握的就放愈小金额，新兴稳定币可先小额尝试即可。

总结：稳定币理财，稳健进入加密世界的第一步

虽然比特币最有名气，但许多人进入加密世界的第一站常常是稳定币。毕竟稳定币价格相对稳定，不需要承担剧烈的币价波动，不用天天提心吊胆。而稳定币依然是加密货币，能参与加密资产的收益结构，有机会赚取远高于传统金融的收益回报率。

虽然链上机会更多，但如果还没有钱包，还对链上操作感到恐惧，依然可以从最简单的CeFi理财产品开始，再慢慢探索DeFi，这也是一条很稳健的路径。通过稳定币理财，您可以在相对安全的环境中逐步了解加密货币世界，为未来更深入的投资打下基础。

稳定币理财常见问答

Q1：什么是稳定币？

A：稳定币是一种特殊类型的加密货币，其价值与某种稳定资产（通常是美元）挂钩，旨在保持价格稳定，避免像比特币等其他加密货币那样剧烈波动。

Q2：稳定币理财的主要方式有哪些？

A：主要分为中心化交易所（CeFi）理财和去中心化金融（DeFi）理财两大类。CeFi包括交易所活期、定期理财产品；DeFi包括借贷协议存款、流动性挖矿、提供保证金流动性等方式。

Q3：稳定币理财的收益来源是什么？

A：不同产品收益来源不同。交易所理财主要来自借给杠杆交易者的利息；DeFi借贷协议来自借款人支付的利息；流动性挖矿来自交易手续费和可能的代币奖励；收益型稳定币则可能来自质押收益、资金费率或真实世界资产收益等。

Q4：稳定币理财有哪些风险？

A：主要风险包括稳定币脱钩风险、交易所平台风险、DeFi协议智能合约风险、钱包私钥外泄风险以及诈骗风险等。投资者需要了解这些风险并采取相应的防范措施。

Q5：新手应该如何开始稳定币理财？

A：建议新手从中心化交易所的稳定币活期理财开始，操作简单且门槛低。随着经验积累，可以逐步尝试定期产品、链上DeFi产品等更复杂的理财方式。

Q6：什么是收益型稳定币？

A：收益型稳定币是一种新型稳定币，持有者无需额外操作就能获得收益，或者通过简单质押就能获得收益。例如USDe需要质押获得收益，而BFUSD则只需持有就能自动获得收益。

Q7：如何选择安全可靠的稳定币？

A：应选择历史悠久、储备透明、流动性充足的主流稳定币，如USDT、USDC等。建议分散持有2-3种不同稳定币以降低风险，对新兴稳定币可先小额尝试。

Q8：稳定币理财与传统银行存款相比有什么优势？

A：稳定币理财通常提供远高于传统银行存款的年化收益率，常见双位数收益率，同时操作灵活，资金流动性较好，且能参与加密货币生态系统的各种收益机会。

Q9：什么是无常损失？如何避免？

A：无常损失是指在流动性挖矿中，由于提供流动性池中资产价格相对变化导致的损失。要避免无常损失，可以选择稳定币对稳定币的流动性池，如USDT/USDC池，因为这类资产价格相对稳定。

Q10：稳定币理财需要缴税吗？

A：大多数国家和地区对加密货币收益都有税收规定。稳定币理财产生的收益通常被视为应税收入，具体税率和申报方式因地区而异，建议咨询当地税务专业人士了解具体规定。