加密货币公司掀起IPO热潮：Circle成功上市后，谁将紧随其后？
加密货币行业正在经历一场前所未有的上市热潮。随着Circle在纽约证券交易所的惊艳亮相，股价在短短24小时内从31美元的发行价飙升至四倍，成功募集超过11亿美元，成为近期最受瞩目的加密货币IPO案例。这一成功似乎点燃了更多加密货币公司的上市热情，从主要经纪商到交易平台，众多行业参与者正积极筹备公开上市，而当前的政治经济环境对他们来说也越来越有利。
特朗普政府正在为加密货币行业创造更加友好的政策环境，与此同时，美国证券交易委员会（SEC）也在逐步撤销拜登时期遗留的重大执法案件。这种监管态度的转变，为加密货币公司走向公开市场扫清了不少障碍。
这标志着自去年1月比特币ETF获批以来，加密货币向主流金融领域迈出的最重要一步。养老基金和资产管理公司正积极寻求加密货币敞口，而加密货币公司则希望通过上市融资扩大规模，满足不断变化的投资者需求。多家知名加密货币公司已经透露了上市计划，让我们一起来看看这些准备登陆资本市场的行业玩家。
OK：瞄准美国市场的交易平台
OK是最新一家表达上市雄心的加密货币交易平台。其首席营销官Haider Rafique在接受《The Information》采访时明确表示，公司"绝对会考虑未来进行IPO"，而美国可能是首选的上市地点。这番表态正值OK于4月份启动美国业务，并与美国司法部达成5亿美元和解协议之后。此前，OK被指控在没有货币传输许可的情况下为美国客户提供服务。
和解后，OK正努力将自己定位为合规且注重安全的平台，由新任美国首席执行官Roshan Robert领导其在圣何塞的业务扩张。如果OK成功上市，将标志着该公司深化美国市场存在并在监管挫折后恢复信誉的重要里程碑。不过，目前OK尚未公布具体的时间表或提交相关文件。
FalconX：准备进军华尔街的主要经纪商
据Decrypt本月采访的消息人士透露，FalconX正在考虑最早于今年在纽约证券交易所上市。这家专注于加密货币的主要经纪公司在2022年最新一轮融资中的估值达到了80亿美元。目前，FalconX已与银行家和顾问就IPO流程进行了初步讨论，但尚未确定承销银行。
一位知情人士向Decrypt表示："推出IPO时，你需要有一个故事。你是在向投资公众推销自己。"为了准备可能的公开亮相，FalconX正在探索提升公众形象的方式，同时加速战略合作伙伴关系和收购，以满足机构对加密货币日益增长的需求。
Bullish：亿万富翁支持的交易平台
由亿万富翁Peter Thiel支持的加密货币交易平台Bullish已经提交了美国IPO文件，投资银行Jefferies可能牵头此次发行。这并不是Bullish第一次尝试上市。早在2021年，该公司曾计划通过与Far Peak的SPAC合并实现上市，估值高达90亿美元，但由于当时加密货币市场崩盘，这一计划最终被放弃。
由前纽约证券交易所总裁Tom Farley领导的Bullish提供基于区块链的交易服务，具备机构级基础设施。该公司成立于2021年，最初是Block.one的子公司，从Peter Thiel、Louis Bacon和Richard Li等重量级投资者那里募集了100亿美元的数字资产和现金。
TRON：选择反向合并的独特路径
Justin Sun的TRON选择了一条与众不同的上市道路——通过与纳斯达克上市的SRM Entertainment进行反向合并实现公开上市。这笔交易由Dominari Securities促成，而该公司与Eric和Donald Trump Jr.有关联。尽管Eric Trump随后澄清他"没有公开参与"此次上市，但TRON转向美国市场的举动表明监管环境正在逐步解冻。
值得注意的是，这一交易是在TRON从基金会控制转为由Sun控制的英属维京群岛公司TRON Tech Ltd之后进行的。这一结构调整主要是为了应对监管压力，包括2023年SEC提起的诉讼，该诉讼后来已经得到解决。
Kraken：不急于上市的谨慎态度
作为美国主要的加密货币交易平台之一，Kraken的母公司Payward Inc.据报道正在为可能的2026年IPO精简运营。不过，公司随后表示并不急于上市。Kraken的联合首席执行官Arjun Sethi在3月份接受Axios采访时表示："我们认为，如果上市能为客户服务，建立信任作为一种货币，我们就会考虑这样做。所以我们会始终为此做好准备，但可能不会在特定日期进行。"
Kraken发言人对Decrypt也表示："我们将在对客户、合作伙伴和股东有意义时追求公开市场。"这种谨慎的态度反映了Kraken对上市时机的审慎考量。
Bithumb：韩国交易平台的复苏与上市计划
据韩国当地媒体报道，该国第二大加密货币交易平台Bithumb正准备在2025年下半年进行IPO。Bithumb在2018年遭遇3000万美元黑客攻击后经历了多年的下滑，但如今已经强势反弹，占据了当地25%的市场份额，相比2023年的个位数份额有了显著提升。
为了更好地准备上市，Bithumb计划于2025年7月31日重组为两个实体：Bithumb Korea（负责交易平台业务）和Bithumb A（管理其他商业项目）。该交易平台将首先在韩国Kosdaq上市，随后可能进一步在纳斯达克上市以吸引全球投资者。据报道，三星证券将承销此次发行。
Bitkub：泰国领先交易平台的上市雄心
泰国领先的加密货币交易平台Bitkub也计划今年在泰国证券交易所上市，以筹集资金并提升市场影响力。Bitkub的首席执行官Jirayut Srupsrisopa去年已经确认，公司已聘请财务顾问为IPO做准备，据彭博社报道。这一举措将帮助Bitkub在泰国这个新兴的加密货币市场中巩固其领先地位。
加密货币IPO的未来展望
如果当前的发展势头能够持续，2025年可能成为加密货币行业永久进入华尔街核心圈的关键一年。回顾历史，Coinbase在2021年4月的直接上市是加密货币公司走向主流的第一次重大考验。当时COIN开盘价为381美元，短暂触及1000亿美元估值，首日收于328.28美元。
然而，此后Coinbase的股价经历了剧烈波动，在2022年加密货币寒冬期间一度跌至33美元的低点，随后在2025年中期反弹至330美元以上。尽管近期在监管压力和市场波动下股价有所回落，但Circle的成功上市，得到了更友好的政府环境和更清晰的市场前景支持，显示出市场环境自Coinbase上市以来已经发生了显著变化。
CoinFund联合创始人兼首席投资官Alex Felix对Decrypt表示："在今天的市场中，最强的IPO候选者结合了爆发性增长、真实的商业模式和定义类别的定位。"他补充道："今年最成功的两家IPO——CoreWeave和Circle——凸显了公众投资者对加密货币和人工智能的敞口需求。我们预计会有更多公司效仿，因为这两个领域有巨大的增长潜力。"
结语
随着监管环境的逐步改善和投资者兴趣的持续增长，加密货币行业正迎来一波前所未有的上市浪潮。从Circle的成功上市到多家行业巨头的积极筹备，我们正见证着加密货币从边缘走向主流金融中心的历史性转变。尽管市场波动和监管挑战仍然存在，但整体趋势已经明确：加密货币正在成为全球金融体系中不可或缺的一部分。对于投资者而言，这既是机遇也是挑战，需要谨慎评估每家公司的商业模式、增长潜力和风险因素。无论如何，2025年无疑将成为加密货币行业发展历程中的重要里程碑。
相关问答
1. Circle的IPO表现如何？
Circle在纽约证券交易所的首次亮相超出预期，其股价在24小时内从31美元的IPO价格翻四倍，募集超过11亿美元，成为近期最大的加密货币IPO。
2. 为什么目前加密货币公司更倾向于上市？
当前政治和经济环境开始对加密货币公司有利，特朗普政府推动为该行业创造更有利的环境，SEC继续撤销拜登时代遗留的重大执法案件，同时养老基金和资产管理公司寻求加密货币敞口，公司则寻找资本以扩大规模并满足不断变化的投资者需求。
3. OK交易平台对上市有何计划？
OK表示"绝对会考虑未来进行IPO"，美国可能是上市地点。这番言论是在其4月启动美国业务以及与司法部达成5亿美元和解之后。IPO将标志着OK深化美国市场存在并在监管挫折后恢复信誉的重要里程碑，但目前尚未公布时间表或提交文件。
4. FalconX的上市准备进展如何？
FalconX正在考虑最早于今年在纽约证券交易所上市。这家在2022年最新一轮融资中估值80亿美元的公司已与银行家和顾问就IPO流程进行了初步讨论，但尚未确定承销银行。公司正在探索提升公众形象的方式，为可能的公开亮相做准备。
5. Bullish的上市历史是怎样的？
Bullish已提交美国IPO文件，投资银行Jefferies可能牵头此次发行。该公司此前在2021年因加密货币市场崩盘而放弃了与Far Peak的90亿美元SPAC合并计划。Bullish由前纽交所总裁Tom Farley领导，提供基于区块链的交易，具备机构级基础设施。
6. TRON选择了怎样的上市方式？
TRON采取了与众不同的路径——通过与纳斯达克上市的SRM Entertainment进行反向合并实现公开上市。该交易由Dominari Securities促成，是在TRON从基金会控制转为由Sun控制的英属维京群岛公司TRON Tech Ltd之后进行的，此举是为了应对监管压力。
7. Kraken对上市持什么态度？
Kraken的母公司Payward Inc.据报道正在为可能的2026年IPO精简运营，但公司表示并不急于上市。联合首席执行官Arjun Sethi表示，公司将在上市能为客户服务、建立信任时考虑这样做，但不会在特定日期进行。公司将在对客户、合作伙伴和股东有意义时追求公开市场。
8. 韩国Bithumb的上市计划是什么？
韩国第二大加密货币交易平台Bithumb正准备在2025年下半年进行IPO。该平台计划于2025年7月31日重组为两个实体：Bithumb Korea和Bithumb A。Bithumb将首先在韩国Kosdaq上市，随后可能在纳斯达克上市以吸引全球投资者，三星证券将承销此次发行。
9. 泰国Bitkub的上市计划如何？
泰国领先的加密货币交易平台Bitkub计划今年在泰国证券交易所上市，以筹集资金并提升市场影响力。公司已聘请财务顾问为IPO做准备，这一举措将帮助Bitkub在泰国这个新兴的加密货币市场中巩固其领先地位。
10. 专家如何看待当前加密货币IPO的前景？
CoinFund联合创始人兼首席投资官Alex Felix认为，当前市场中最强的IPO候选者结合了爆发性增长、真实的商业模式和定义类别的定位。他指出，今年最成功的两家IPO——CoreWeave和Circle——凸显了公众投资者对加密货币和人工智能的敞口需求，预计会有更多公司效仿，因为这两个领域有巨大的增长潜力。
