比特币主导地位跌，以太坊强，山寨季将至

币圈百科 2025-08-22 09:30:01 0

加密市场新动向：比特币失势，山寨币蓄势待发

近期加密货币市场出现了明显的变化，比特币的市场主导地位正在下滑，而山寨币则迎来了久违的春天。以太币等主流山寨币表现亮眼，资金似乎正在从比特币流向这些替代币种。这一轮变化是否会带来"山寨币旺季"？让我们一起来探讨当前的市场状况。

比特币市占率单周下滑5.84%，创三年来最大跌幅

TradingView的数据显示，7月22日比特币的主导地位持续下滑，已降至60.69%。这个数字在过去一个月下跌了7.3%，是近5个月来的最低点；相比一周前更是下跌了5.84个百分点，创下自2022年6月以来最大的单周跌幅。

有趣的是，这次比特币主导地位的下滑并不是因为BTC价格大幅回调，而是以太币和主流山寨币的表现超过了大盘，导致BTC在整个市场中的份额被"稀释"。就在几周前，这个指标还接近66%，这说明市场的资金流向结构正在发生改变。

山寨币季节指数升至54，创今年以来新高

CoinMarketCap的数据显示，山寨币季节指数已经上升到了54，这是今年以来的最高水平。这意味着在过去90天内，市值前100的加密资产中，有54%的代币涨幅超过了比特币。虽然还没有达到"Altseason"的判断标准（75%的项目跑赢BTC），但目前的走势表明山寨币的表现正在不断增强。

虽然现在只有约54%的山寨币跑赢了比特币，距离75%的门槛还有一些距离，但这显示市场还有上升空间，山寨币行情的潜力正在积聚。

根据CMC的统计，山寨币指数在今年5月时是30，曾在2024年12月达到年度高点87。如果资金继续流向ETH和热门山寨币，这一轮Altseason可能会再次启动。目前90天内涨幅排名前十的山寨币包括：PENGU、SPX、CFX、VIRTUAL、WIF等。

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山寨币市场的风向标——ETH走势强劲

最近，市场的资本和热度正在转向ETH，而ETH被看作是山寨币市场的风向标。行情数据显示，7月22日，ETH的价格约为3,735美元，24小时内的成交额超过了460亿美元，7天内的涨幅超过20%，最近最高价格突破了3,850美元，这是自2024年2月以来的首次。

链上数据表明，特朗普家族的投资公司World Liberty Financial（WLF）从2024年11月29日到2025年3月5日期间，已经战略性地购买了66,275枚ETH，平均成本为3,243美元。最近，WLF在7月18日再次增持，用300万美元购买了861枚ETH。目前，WLF总共持有70,143枚ETH，市值约为2.51亿美元。

分析ETH上涨的主要原因包括：

现货ETF持续流入，机构不断加仓。贝莱德（BlackRock）、SharpLink Gaming、WLF等机构的资金大量涌入ETH。自现货以太币ETF推出以来，已经连续11天出现资金净流入。7月16日单日流入创下纪录，达到7.27亿美元，7月17日又录得6.02亿美元，为以太币价格提供了强有力的支撑。
网络活跃度上升，DeFi市场回暖。链上数据显示，以太币网络的日交易量已经从4月的约110万笔增长到现在的140万笔。同时，亚洲市场的买盘增加，资金费率上升，加上DeFi市场活跃度提升，为ETH的上涨提供了动力。

主流山寨币发力，山寨币旺季已悄然开启？

除了ETH的强劲表现，XRP、SOL、LINK等主流山寨币也陆续上涨，市场开始关注是否迎来了"山寨季"。数据显示，XRP本周涨幅超过24%，市值突破2100亿美元，稳居市值第三，仅次于BTC和ETH。

山寨币的轮动通常需要ETH的带动，这一轮上涨如果能持续，可能会引发更大范围的资本流入主流和山寨币市场。然而BTCC的分析师指出，目前山寨币的平均月度交易流量低于年均水平，表明市场可能还处于整合阶段，轮动趋势还需要等待。

Presto Research的分析师Min Jung表示："虽然ETH和一些主流山寨币已经有所表现，但这一轮上涨仍然主要由机构驱动，是否能扩展到整个市场还需要观察。"

另外，这一轮山寨币市场缺乏强有力的新叙事，加上持续面临解锁压力，整体轮动相对谨慎。

宏观变量仍是关键，联准会政策走向受关注

加密市场的下一步走势，比特币能否稳住当前区间，仍然需要密切关注美国的宏观经济数据和政策变化。接下来还需要注意多项关键经济指标，包括美国初请失业金人数、制造业和服务业PMI等，这些都可能影响美联储在7月30日利率决策会议上的决定。

根据CME FedWatch工具，市场普遍预期这次会议将维持利率在4.25%-4.50%不变，高利率可能会维持更长时间。但一旦未来出现明确的降息信号，可能会为加密市场打开新一轮的上涨空间。

整体来看，当前市场资金正在进行结构性轮动，山寨币旺季还没有完全确立，还需要综合以上多项指标数据进行判断，但相关信号正在逐步累积，价格与信心的博弈也进入了关键阶段。也有分析师预测，"山寨季"可能会在8、9月份到来。在此之前，市场仍将面临较大的波动风险。

总结

加密货币市场正在经历一场有趣的转变。比特币的市场主导地位正在下滑，而以太币和其他山寨币则开始崭露头角。虽然目前还不能确定"山寨币旺季"已经全面到来，但市场信号正在逐渐积累。以太币的强劲表现，机构资金的持续流入，以及潜在的政策变化都可能成为推动山寨币上涨的因素。然而，投资者仍需保持谨慎，关注市场动态，做好风险管理，因为在这个快速变化的市场中，机遇与风险并存。

问答清单

问：比特币市占率最近有什么变化？

答：比特币市占率最近大幅下滑，降至60.69%，月度下跌7.3%，为近5个月最低点；较一周前下跌5.84个百分点，创下自2022年6月以来最大单周跌幅。
问：为什么比特币市占率会下降？

答：这次比特币主导地位的回落并非由BTC价格大幅回调所致，而是以太币与主流山寨币持续跑赢大盘，导致BTC在整体市场中的份额被"稀释"。
问：山寨币季节指数目前是多少？

答：山寨币季节指数已升至54，创下今年以来新高，表明在过去90天内，市值前100的加密资产中，有54%的代币涨幅超过比特币。
问：什么是"Altseason"的判断门槛？

答："Altseason"的判断门槛是75%的项目跑赢BTC，目前54%的比例虽然创下新高，但尚未达到这一门槛。
问：ETH最近的表现如何？

答：ETH近期表现强劲，7月22日报价为3,735美元，24小时成交额超460亿美元，7日涨幅超20%，近日最高价位已突破3,850美元，为2024年2月以来首次。
问：ETH上涨的主要原因有哪些？

答：ETH上涨的主要原因包括：现货ETF持续流入，机构持续加仓；网络活跃度上升，DeFi市场回暖。
问：哪些主流山寨币最近表现良好？

答：除了ETH，XRP、SOL、LINK等主流山寨币也陆续上涨。其中XRP本周涨幅超24%，市值突破2100亿美元，稳居市值第三，仅次于BTC和ETH。
问：分析师对当前山寨币市场有什么看法？

答：分析师认为虽然ETH和部分主流山寨币已有所表现，但这一轮上涨仍以机构驱动为主，是否能扩展至全市场仍需观察。同时，当前山寨币市场缺乏强有力的新叙事，加上持续面临解锁压力，整体轮动相对谨慎。
问：哪些宏观经济因素可能影响加密市场？

答：需要关注美国初请失业金人数、制造业和服务业PMI等关键经济指标，以及美联储在7月30日利率决策会议上的决策。市场普遍预期本次会议将维持利率在4.25%-4.50%不变。
问：分析师预测"山寨季"可能什么时候到来？

答：有分析师预测，"山寨季"可能将于8、9月份来临。在此之前，市场仍将面临较大波动风险。